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揭秘猪肉股行情,何时再布局!

9月以来猪肉价格继续上涨,但是猪肉板块却持续调整,这让散户非常迷惑,而外面很多解读也比较肤浅,大多只笼统地说猪肉股涨幅透支了利好云云,完全没有解答出内核原因。

前几天,在养殖股出了8月份生猪出栏数据之后,社长曾说要找一天跟大伙解读下当前生猪板块的数据,而这阵子硬核科技板块资金风起云涌的,也就一直没顾上。

今天,伴随着大盘的巨震杀跌,养殖板块也成了重灾区,盘后陆续有群众留言希望社长讲讲养殖板块到底怎么了,于是就有了今天文章。

除了大盘的外因之外,研报社认为,有两点内核原因:涨价放缓、出栏量下滑。

9月以来猪价上涨放缓

价格方面,节前ZF出手稳猪价,猪价涨幅明显放缓,压制市场情绪。

8月份猪肉单月上涨40%,同时CPI物价指数继续上升,物价压力有所显现,出于节前维wen的需要,国chang会指出要“确定稳定生猪生产和猪肉保供稳价措施”,此后打压猪价的措施陆续出台。
首先是各部门积极响应号召:
【商W部】8月29日表示,将适时投放中Z央储备冷冻肉,继续鼓励扩大猪肉进口。
【交通运输部】9月1日表示恢复仔猪及冷鲜猪肉“绿色通道”。
【农业农村部、财Z部】9月3日表示落实强制扑杀补助政策,完善种猪场、规模猪场临时贷款贴息政策。
【自然资源部】9月4日表示将加大政策支持力度,保障生猪养殖用地需求。
【国chang会】今天再次要求压实“菜篮子”市长负责制,促进生猪产能加快恢复。
还有各地方出台的保供稳价措施…
其次落实到行动上,猪肉的保供稳价措施主要体现在以下两方面。
第一,持续投放储备猪肉(低于市场价格)。9月至今,共向市场投放Z央储备肉三个批次,总计投放猪肉两万吨,其他还有牛肉2400吨,羊肉1900吨;另外各个地方也跟进投放储备肉,并且地方投放的储备肉规模不比Z央小。今天盘后,商W部表示将再次投放1万吨猪肉。
第二,扩大猪肉进口。最新数据显示,8月份国内猪肉进口16.3万吨,同比增长76%。
从上面政策和措施来看,节前保供稳价的决心和力度都非常大,这也是9月以来猪肉涨价幅度明显放缓的原因
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生猪出栏量锐减

大部分猪企生猪8月出栏量大幅减少;同时母猪、生猪存栏量超预期下滑,未来出栏量压力进一步加大。

最新披露的生猪上市公司8月份出栏量数据显示:
8月温氏股份生猪出栏量仅113万头,环比7月份173万头大幅下降35%;正邦科技8月生猪出栏量32万头,环比7月份56万头大幅下降43%,可见头部猪企也已经出现出栏量下滑的压力。(牧原的出栏量相对稳定,这就是前阵子牧原的股价还创出新高的原因)
决定【未来生猪出栏量】的是:【目前的母猪存栏量】。
8月份的数据显示,能繁母猪存栏量环比大降9.1%,同比下滑37.4%;生猪存栏环比大降9.8%,环比下滑38.7%;8月能繁母猪存栏降幅和生猪存栏降幅均远超此前市场普遍预期。
母猪存栏下降会导致生猪存栏下降,最终导至生猪出栏下降;所以目前母猪存栏和生猪存栏大幅下降,未来生猪出栏会有很大压力。
为了补足母猪存栏量,部分猪企开始将原来打算卖的猪进行留种,也将导致随后短期出栏量下滑,尤其是9、10月份的出栏量。
由于对9月/10月生猪出栏数持续糟糕的担忧,部分资金提前离场来规避潜在利空。
整体看生猪出栏量,部分猪企8月份出现了大幅下滑,并且短期压力还会进一步加大,后续需要重点关注月度出栏量数据的变化趋势。
 
拉长看,由于此次生猪去产能超预期,在2020年,猪价大概率将维持高位,而
对于有着资本优势跟防疫优势的头部猪企来讲,出栏量的恢复相对较快。
 
所以这里需要强调的一点是,由于CPI持续上行,稳猪价的政策持续加码,猪价这个变量可能影响已经不大,未来猪肉行业的核心变量将是【生猪出栏量】——猪肉价格稳定在高位,谁的出栏量率先恢复,谁就能率先锁定业绩!
 
今天,研报社给猪肉行情的炒作周期一个定位:
1季度猪肉板块大幅上涨是炒作涨价预期;
年中猪肉板块大涨是炒作猪肉价格大涨;
那么当明年猪价稳定在高位,而出栏量大幅恢复的时候,还将有一轮炒作,那才是真正的业绩落地。
 
关注出栏量!研报社今天给一个小测算(以牧原为例)
牧原今天盘后表示今年前三季度的利润可达10亿元,而今年上半年是亏损2亿左右,所以今年前三季度的利润大概在13亿左右。
而牧原7、8月份出栏量分别是68、71万头,粗略估计牧原三季度出栏量是220万头,那么牧原三季度头均盈利在600元左右。(随着价格的持续小幅上涨,可以保守估计2020年的头均盈利可达800-1000元)
同时,在今年如此糟糕的情况下,牧原还预计今年的出栏量整体可达1100万头,所以如果出栏量持续修复,2020年可能达到2000万头出栏量。
按2000万头出栏量,头均盈利900元计算的话,牧原2020年的盈利将大爆发,可以达到180亿,以当前市值1350亿算的话,到时候估值7.5倍。
当然,以上是乐观预期下的测算,至于后面出栏量到底能恢复到什么程度,我们需要密切跟踪月度数据,一旦出栏量迅速恢复,就会迎来布局点,因为2020年业绩将真正释放,这一点,是很多人测算不出的,也就是市场预期差,希望研粉们记下来。
揭秘猪肉股行情,何时再布局!
关于科技股

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说到猪肉,很多研粉还会问今天科技股集体杀跌是啥情况?其实总结来说三点原因吧。
第一,短期涨高了,自然要调整的,这一点研报社早就打过预防针,并且这两周持续在挖补涨标的和其他底部板块,就是带大伙儿避开高位,换个方向。
但是这两天连补涨都起不来,说明短期科技真的是炒得透透的了。

第二,长假在即,在经历8、9月份一波上涨之后,很多收益颇丰的资金要落袋为安,今天估计又是一堆资金跑出去买逆回购了。

第三,比较关键的一点,三季报要来了,又到了检验成绩的时候,那些高位科技股里的部分资金肯定会慌的,因为预期可能打得有点满,一旦三季报不及预期,那就是踩踏。

三季报是从10月份正式开始,现在已经有部分预告出来了,后面研报社会密切跟踪。如果大家想了解个股的三季报,尤其是关于科技股的,要密切关注研报社哦~

华为新品发布会

在今天的新品发布会上,华为宣布了Mate 30系列的价格:
Mate 30(8+128GB)售价3999元;
Mate 30 Pro(8GB+256GB)售价5799元;
Mate 30 5G版售价4999元起;
Mate 30 Pro 5G版售价6899元起。
首先,对比下此前发布的欧洲版的价格:
Mate30(8+128GB)为799欧元,折合人民币6300元;
Mate30 Pro(8GB+256GB)为1099欧元,折合人民币8700元;
Mate30 Pro 5G版1199欧元,折合人民币9400元;

对比此前发布的配置在同一水平的苹果手机,苹果11(128GB)价格6000元,苹果11 pro价格9600元,华为Mate 30的价格也要低30%左右,并且苹果还不支持5G。整体来看,华为这款Mate 30系列可以说是性价比不错了,华为的良心定价将刺激Mate系列的销量。

此外,今天华为的发布会上还发布了一款新的华为VR眼镜,感兴趣的研粉可以了解下。

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